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医药行业:关注确定增长,寻找新变化

发布时间:2015-12-18    研究机构:银河证券

【一周观点】

本周我们近期重点推荐的ST生化继续逆势上涨4%,累计涨幅33%。市场观点本周未发生变化,近期波动加大,风险偏好可能降低,我们认为增长确定的公司有望展现防守性。上周提示的确定增长公司如恒瑞、华东及近期调研的亚宝药业本周整体表现突出。展望明年我们坚守新兴产业,寻找新的变化。

【中长期观点】

我们认为当前投资策略的大背景是破旧立新。重塑新体系变革,重塑新体系需要大力推动社会资本办医,重塑新体系也需要借助“互联网+”的工具,重塑新体系的过程意味着新事物的层出不穷。

2016年投资策略上:坚持破旧立新、变中寻机的思路。“求变”主线:1、重点关注行业间之变:跨界转型;2、重点关注体制之变:国企改革(国药系、联环药业、震元集团、哈药股份(600664)等);3、重点关注医改之变,包括社会资本办医(爱尔眼科、信邦制药)、互联网医疗+慢病管理(乐普医疗、鱼跃医疗、通化东宝)、制剂出口(恒瑞医药、华海药业)、刚需用药、康复医疗等;4、关注企业之变:外延式发展、转型升级及新业务探索(益佰制药、常山药业、三诺生物)。“求新”主线:继续关注创新药(恒瑞医药)、精准医疗(丽珠集团)、连锁药店、养老等。“坚守”主线:关注低估值行业龙头(丽珠集团、华东医药)及资源稀缺属性血液制品公司机会。

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